با افتتاح حساب در کارگزار های منتخب از خدمات ما به رایگان استفاده نمائید
بخش اول معرفی
بخش دوم موج های Motive ( اصلی )
بخش سوم سابقه تاریخی و ریاضی امواج
بخش چهارم کاربردهای الیوت
بخش پنجم امواج بلند مدت و ترکیب به روز شده
بخش ششم سهام و کالاها
  • ۱-۶ سهام و کالاها
  • ۲-۶ کالاها
  • ۳-۶ طلا
بخش هفتم رویکردهای دیگر به بازار سهام و ارتباط آنها با اصول امواج
بخش هشتم الیوت می گوید
بخش نهم ضمیمه
بخش دهم خلاصه

۴-۴ نظریه Benner

ساموئل ت. بنر، تا زمانی که بحران جنگ داخلی سال 1873، او را از نظر مالی ویران کرد، تولیدکننده ذوب آهن بود. او به کشاورزی گندم در اوهایو روی آورد، و مطالعه آماری حرکات قیمت را به عنوان سرگرمی در جهت پیدا کردن پاسخی به بالا و پایین رخ داده در کسب و کار ادامه داد. در سال 1875، بنر کتابی تحت عنوان
 پیشگویی­های کسب و کار در خصوص بالا و پایین قیمت­های آینده نوشت. پیش­بینی­های موجود در کتاب او، عمدتاً براساس چرخه­های موجود در قیمت آهن خام و بازگشت بحران مالی هستند. پیش­بینی­های بنر برای سال­های زیادی، بسیار دقیق بود، و او رکورد حسادت­انگیزی برای خود به عنوان یک آمارشناس و
 پیش­بینی­کننده ایجاد کرد. حتی امروز، نمودارهای بنر مورد توجه دانشجویان است، و گاهی اوقات، در انتشارات نیز دیده می­شوند، و گاهی اوقات با اعتبار نویسنده مطرح می­شوند.

بنر اشاره کرد که سطوح بالای کسب و کار از یک الگوی سالانه تکرار 10-9-8 پیروی می­کنند. اگر ما این الگو را به سطوح بالا در میانگین صنعتی Dow Jones در طول 75 سال گذشته با شروع از سال 1902 اعمال کنیم، نتایج ذیل را دریافت می­کنیم. این تاریخ­ها، پیش­بینی­های مبتنی بر پیش­بینی­های بنر از سال­های قبلی نیستند، اما فقط کاربرد الگوی تکرار 10-9-8 به کار رفته به شکل پس­نگرانه هستند.

 


سال

بازه زمانی

سطوح بالای بازار

1902


24 آوریل، 1902

1910

8

2 ژانویه، 1910

1919

9

3 نوامبر، 1919

1929

10

3 سپتامبر، 1929

1937

8

10 مارس، 1937

1946

9

29 مه، 1946

1956

10

6 آوریل، 1956

1964

8

4 فوریه، 1965

1973

9

11 ژانویه، 1973


بنر در خصوص نقاط پایین اقتصادی، به دو سری از دنباله­های زمانی اشاره کرد که نشان می­دهد رکودهای اقتصادی (زمان­های بد) و کسادی بازار (بحران) تمایل به جایگزینی دارند (با توجه به قانون تناوب الیوت، تعجب­آور نیست). بنر در توضیح در مورد بحران اظهار کرد که سال­های 1819، 1837، 1857 و 1873،
 سال­های وحشت بودند، و آنها را در نمودار اصلی "وحشت و بحران" خود نشان داد تا الگوی تکرارکننده 20-18-16 را منعکس کند، و این به دوره­ای بودن نامنظم این وقایع تکراری منجر می­شود. اگر چه او از سری 20-18-16 برای رکودها، یا "زمان­های بد" استفاده کرد، به نظر می­رسد نقاط پایین بورس سهام و ارز کمتر جدی همانند نقاط پایین بحران مهم از همین الگوی 20-18-16 پیروی می­کنند. ما با استفاده از سری­های 20-18-16 برای نقاط پایین بورس سهام و ارز متناوب، به تناسب دقیق دست می­یابیم، همانطور که نمودار چرخه بنر – فیبوناچی (شکل 4-18)، که برای اولین بار در مکمل تحلیلگر اعتبار بانکی سال 1967 منتشر شد، آن را به صورت گرافیکی نشان می­دهد.


تصویر 4-18


توجه داشته باشید آخرین زمانی که پیکربندی چرخه همانند زمان حال بود، دوره دهه 1920 بود، که موازی با تصویر Kondratieff توضیح داده شده در فصل 7، و آخرین رخداد پنجمین موج الیوت درجه چرخه بود.

این فرمول، براساس ایده بنر در خصوص تکرار سری زمانی برای نقاط بالا و پایین، از تناسب اکثر نقاط برگشت بورس سهام و ارز این قرن برخوردار می­باشد. اینکه آیا الگو همیشه منعکس­کننده نقاط بالای آینده خواهد بود یا خیر، سؤال دیگری است. در نهایت، اینها چرخه­های ثابت هستند، نه الیوت. با این وجود، در جستجوی ما برای دلیل تناسب آن با واقعیت، متوجه شدیم که نظریه بنر به طور منطقی منطبق با دنباله فیبوناچی است، که در آن، سری تکرار 10-9-8، اعداد فیبوناچی تا عدد 377 را تولید می­کند، که امکان تفاوت حاشیه­ای یک نقطه را فراهم می­کند، و در ادامه نشان داده شده است.




نتیجه­ گیری ما این است که نظریه بنر، که به جای دوره­های تناوبی تکراری ثابت، براساس دوره­های زمانی چرخشی مختلف برای نقاط پایین و بالا است، در چارچوب دنباله فیبوناچی قرار دارد. اگر ما تجربه­ای در مود این رویکرد نداشته باشیم، ممکن است به آن اشاره نکرده باشیم، اما در گذشته و هنگام استفاده همراه با دانش پیشرفت موج الیوت، سودمند ثابت شده است. A.J. Frost از مفهوم بنر در اواخر 1964 برای انجام پیش­بینی باور نکردنی (در آن زمان) استفاده کرد، که قیمت سهام محکوم به فنا بود تا اساساً برای ده سال بعدی به صورت جنبی حرکت کند، و در سال 1973 در حدود 1000 DJIA به نقطه بالا، در اواخر سال 1974 یا اوایل سال 1975، در منطقه 500 تا 600 به سطح پایین می­رسد. نامه ارسال شده توسط Frost به همیلتون بولتون، مجدداً در صفحه ذیل چاپ شده است. شکل 4-19، چاپ مجدد نمودار همراه است، که با یادداشت­ها تکمیل می­شود. از آنجا که این نامه در 10 دسامبر سال 1964 ثبت شده است، نشان­دهنده پیش­بینی بلند مدت الیوت دیگری است، که واقعی­تر از یک فانتزی است.



a) نظریه دوره تناوب الیوت نیازمند یک FLAT از ابعاد بزرگ یا چرخه­ای است، که متشکل از سه مورد اصلی و ابتدایی بعدی است. به نظر می­رسد آخرین بازار کم رونق عمده 2-1929، در زیگزاگ به سمت بالا است.

b) به احتمال زیاد، تحرک پولی عظیم، یک شیب رو به بالا و پیش رو به الگوی فوق می­دهد، که با خط نقطه­چین نشان داده می­شود.

c) گسترش موج 3 از ژوئن 1949 تا ژانویه 1960 (بازار پررونق پس از جنگ) موج چرخه از سال 1942 تا حد زیادی نباید نقض شود. بنابراین، جد پایین باید بیش از حد از 500 دور نباشد.

d) قوانین قابلیت پیش­بینی ثابت بنر، برای نقاط بالا و پایین اعمال شده­اند – باA، B و C مشخص شده است.


تصویر 4-19


اگرچه توانسته­ ایم تجزیه و تحلیل نسبت را اساساً به صورت توصیف شده در نیمه اول این فصل تدوین کنیم، به نظر می­رسد روش­های زیادی وجود دارد که نسبت فیبوناچی در بازار سهام آشکار است. رویکردهای پیشنهاد شده در اینجا صرفاً هویج­هایی هستند که توجه تحلیلگران آینده را جلب می­کنند، و آنها را در مسیر درستی قرار می­دهند. بخش­هایی از فصل­های بعدی، استفاده از تجزیه و تحلیل نسبت را بیشتر بررسی کرده، و چشم­اندازی در مورد پیچیدگی، دقت و کاربرد آن ارائه می­کنند. بدیهی است، کلید آنجا است. همه آنچه که باقی می­ماند، کشف تعداد درهایی است که باز خواهد کرد.