با افتتاح حساب در کارگزار های منتخب از خدمات ما به رایگان استفاده نمائید

به بازار پر نوسان خوش آمدید: آنچه نمودارها می گویند


در هفته گذشته دلاربه دلیل فروپاشی های بازار سهام و اختلال در بازار های اوراق بهادار،مورد تقاضا قرار گرفت و تقویت شد. کمبود دلار بر افزایش  اسپرد دلارهای داخلی و خارجی و سواپ مبادلات ارز خارجی ، تاثیر گذاشت. این امر در مبادلات فدرال رزرو با بانک های اصلی دیگر به دلیل استفاده از خطوط مبادله ای (swap lines )، کمتر مشهود بود. حجم مبادلات با استفاده از " خطوط مبداله ای" اندک بود ( 58 میلیون دلار) و کسری بودجه نیز در پاسخ عملیات repo فدرال رزرو نامشخص بود. در دو روز گذشته ، کمتر از مبلغ  125 میلیارد دلار از 1.5 تریلیون دلار repo، در اختیار بانک ها قرار گرفت. 


نوساناتی که از آن صحبت کردیم از طریق ترازنامه های بزرگ بانک مرکزی تحت فشار فرار گرفت و تشدید شد. افزایش ترازنامه بانک مرکزی اروپا و خرید اوراق بهادار توسط  فدرال رزرو مانع از سقوط بازار سهام  یا DAX در 12 مارس نشد . نوسانات ارز همچنان افزایش می یابد. حجم سه ماهه یورو از رکورد 3 سال گذشت و 9.5%، افزایش یافت. در یک هفته قبل، افزایش حجم حدود7.5% بود . به طور تلویحی حجم ین با 20% افزایش یک رکورد جدید از سال 2009 به این سو را به ثبت رساند.  متعاقبا با شروع حرکت برگشتی دلار حجم ین در آخر هفته به 13.5%  رسید. استرلینک ، هفته گذشته به پایین ترین حجم 5 ماهه اخیر خود رسید در حالیکه حجم نوسانات پوند در هفته قبل از آن افزایش یافته بود و بالاتر از رکورد 5 ماهه قرار گرفته بود (10.7% در مقابل  7.6% ). نوسانات بیشتر ممکن است فرصت هایی را برای سرمایه گذاران و شرکت ها فراهم کند. 


شاخص دلار

پس از آغاز فروش در هفته گذشته، این شاخص به سطوحی رسید که  از سپتامبر 2018 به این سو دیده نشده بود( 94.65). پیش از تعطیلات آخر هفته به حدود قیمت 98.80 رسید. در اواخر فوریه  طی یک رالی 4 روزه رکورد 99.90 را ثبت کرده بود. اینک نوسانات شاخص دلار در محدوده کلیدی قرار دارد . اندیکاتور مومنتم به سمت بالا چرخش پیدا کرده است. اولین منطقه حمایتی در قیمت 97.20 قرار دارد. 


یورو

با آغاز به کار بازار آسیا ، یورو در ابتدای هفته گذشه به قیمت 1.15 رسید و بقیه هفته را در روندی کاهشی، به سر برد. در نیمه دوم هفته به قیمت 1.1050 رسید ، در این قیمت ، میانگین متحرک 20 روزه قرار داشت و همچنین طراز اصلاحی 61.8% فیبوناچی نیز در زیر قیمت 1.0800 قرار   دارد. در نهایت یورو ، هفته را در قیمت 1.1105 به پایان رساند. رفتار قیمت شاخص های تکنیکال را نزولی نشان می دهد. فروش بیشتر می تواند لمس دوباره محدوده قیمت  1.08 را در پی داشته باشد. مقاومت در محدوده 1.1150 دیده می شود ، در حالیکه عبور از قیمت 1.12 می تواند باعث تقویت لحن تکنیکال یورو، شود.  


ین ژاپن

نوسانات دلار/ین در طول هفته گذشته  ( 108.50 -101.20 ) ، بیش از نوسانات آن در طی 3 فصل گذشته بوده است. رالی قیمت قبل از آخر هفته رشد 2.85 درصدی را ازخود نشان داد که بیانگر بیشترین رشد قیمت یک روزه در 7 سال اخیر می باشد. کمبود دلار ممکن است برای موسسات مالی غیر بانکی مشکل آفرین باشد ، اما فعلا در این مورد نمی توان نظر قطعی داد. روند نزولی از قیمت 112.20 در تاریخ 22 فوریه شروع شد و در هفته گذشته به کف  108 رسید. پس از صعود دوباره، قیمت پس از برخورد به طراز اصلاحی 61.8% فیبو ناچی ، متوقف شد. میانگین متحرک 200 روزه در نزدیکی قیمت 108.60، قرار دارد. اندیکاتورهای تکنیکی به سمت بالا چرخش پیدا کرده اند و نشان می دهند دلار پس از کاهش قیمت 2 هفته ای که در طی آن 5.56% از ارزش خود را از دست داده بود، کمی تقویت شده است. از لحاظ فنی مانع زیادی برای لمس مجدد قیمت 110.00 وجود ندارد. با توجه به نوسان زیاد قیمت، قابل درک است که چرا منطقه حمایتی در محدوده 106.00 – 105.70 ، قرار دارد. 


پوند انگلستان

پوند در هفته گذشته، عملکرد ضعیفی از خود به نمایش گذاشت. کاهش ارزش ( 5.9%) پوند در هفته گذشته بیش از کاهش ( 4.7 درصدی) ماه ژوئن 2016  ، هنگام برگزاری رفرندام بود . این بزرگترین سقوط ارزش پوند بعد از بحران مالی 2009 بود که در طی آن پوند به میزان 6.3% از ارزش خود را از دست داده بود. پوند هفته را با افزایش قیمتی که برای 5 روز متوالی ادامه داشته بود آغاز کرد و توانست 2.8% در مقابل دلار، رشد داشته باشد. با سقوطی که در طی 4 روز بعدی از خود نشان داد ، ارزش آن به میزان 6.4%، کاهش یافت. اندیکاتور MACD با افزایش قیمت پوند در آغاز هفته ، همراهی نداشت و با سقوط دوباره پوند، به سطوح پایینتری اشاره می کند. اندیکاتور استوکستیک نیز از میانه محدوده قیمتی به سمت پایین چرخش پیدا کرده است. محدوده حمایتی در اطراف قیمت 1.22 ، دیده می شود . در صورت عبور قیمت از این محدوده ،تراز قیمتی 1.20، می تواند هدف بعدی حرکت نزولی  باشد. تعیین هدف قیمت بعد از عبور از تراز 1.20، مورد بحث قرار دارد. بلومبرگ قیمت 1.1840   و برخی دیگر قیمت 1.1770 را به عنوان هدف بعدی مطرح می کنند. کاهش قیمت شدید پوند در برابر یورو ، بیانگر ضعف بیشتر پوند در مقابل حرکت برگشتی دلار است. برای چهارمین هفته متوالی یورو در مقابل پوند تقویت شد و ارزش آن در حدود 4.4% ، در برابر پوند افزایش پیدا کرد. قیمت یورو از کف ماه دسامبر ( 0.8275 ) ، برگشت کرده و از تراز اصلاحی 61.8% فیبوناچی نسبت به سقف 0.9375 ماه اگوست، نیز عبور کرده است. 

 

دلار کانادا

به نظر می رسد بعد از تاخیری که بانک مرکزی کانادا در زمینه کاهش نرخ بهره نسبت به سایر بانک های مرکزی از خود نشان داده بود، اینک لحن جسورانه تری در پیش گرفته است. پس از کاهش 50 واحدی نرخ بهره که در پی نشست 4 مارس صورت گرفته بود، ایتک دوباره در هفته گذشته ، نرخ بهره را 50 واحد دیگر کاهش داد. حرکت برگشتی دلار کانادا پس از کاهش نرخ بهره همزمان با تقویت شدید سهام و افزایش قیمت نفت ، صورت گرفت. دلار آمریکا پس از برخورد به ناحیه مقاومتی 4 ساله در اطراف قیمت 1.40 ، برگشت کرد. هدف قیمتی الگوی flag یا pennant، در محدوه 1.4150- 1.4100 ، قرار دارد. پس از کلوز قیمت در طی 4 روز در بالای باند بالایی بالینگر  ، روز جمعه دلار آمریکا به قیمت 1.3865 رسید ودر زیر باند بالینگر، بسته شد. اندیکاتورهای تکنیکی به سمت پایین اشاره دارند. اولین هدف قیمت در محدوده 1.3755 و بعد 1.3655 ، قرار دارد. 


دلار استرالیا

دلار استرالیا در در طی هفته گذشته 6.5%  از ارزش خود را از دست داد که بیشترین میزان کاهش ارزش آن از اکتبر 2008، است. قیمت دلار استرالیا در پایان هفته در زیر باند پایینی بالینگر بسته شد ( 0.6305).  دلار استرالیا قبل از پایان هفته تا قیمت 0.6125 کاهش پیدا کرد، سپس همراه با تقویت سهام برگشت کرد و به حدود قیمت 1.6200  رسید. در طول بحران بزرگ مالی قیمت تا 0.6000 سقوط کرد ، اما طبق مدل برابری قدرت خرید OECD ، هم اکنون ارزانتر است ( 9.5% زیر ارزش واقعی ). اندیکاتور MACD هنوز به سمت پایین اشاره دارد، در حالیکه استوکستیک  از محدوده میانی خود به سمت پایین چرخش پیدا کرده است.

 

پزوی مکزیک

دلار آمریکا قبل از پایان هفته در مقابل پزو مکزیک، سقوط کرد. در طی 8 روز قبلی دلار در مقابل پزو تقویت شده بود. در کل در طی روند صعودی هفته گذشته، دلار نسبت به پزو 8.3% ، رشد داشت اما بهترین نتیجه را در مقابل پزو کلمبیا ( 10% افزایش)، کسب کرد. دلار توانست در مقابل پزو مکزیک رکورد 22.50 را ثبت کند. از لحاظ تکنیکی مقاومت معنی داری وجود ندارد. اولین ساپورت در قیمت 21.35 دیده می شود ، جاییکه میانگین 5 روزه نیز با آن تلاقی دارد. اینک به مدت 2 هفته است که دلار در زیر این میانگین  بسته نشده است. اندیکاتور MACD همچنان صعودی است، در حالیکه استوکستسک حرکت جانبی را در پیش گرفته است. چنین به نظر می رسد ، معامله گرانی که در طی روز پزو را فروخته بودند، اکنون در پایان روز در حال تسویه کردن معاملات خود هستند. 


یوان چین

در هفته گذشته تمام ارزهای نوظهور در مقابل دلار ، سقوط کردند. یوان در طی هفته گذشته 1.1 % ، در مقابل دلار افت کرد. یوان در چهار روز نخست روندی کاهشی داشت اما قبل از پایان هفته توانست 0.3% ، رشد کند. کاهش تقریبا 1 درصدی یوان در تاریخ 12 مارس بیشترین میزان کاهش از زمان باز گشایی بازار های چین پس از تعطیلات سال جدید چینی می باشد. دلار زیر قیمت 7.05 که منطبق بر باند بالایی بالینگر (از اوایل فوریه) می باشد، بسته شد. اندیکاتور مومنتم رو به بالا و در جهت تقویت دلار است. نوسانات یوان نسبتا کم است (نوسان 3 ماهه اخیر 4.75% در مقابل 4.35% در پایان سال 2019). این همراه با عملکرد بازدهی اوراق 10 ساله که حدود 2.65% است، جذابیت هایی را برای سرمایه گذاران خارجی، ارائه می دهد. این نکته را هم در نظر بگیرید که آمار کامپوزیت ( ماه به روز) شانگهای بالای 0.25% است ، در حالیکه اکثر بورس های دیگر تا دو رقم اعشار منفی هستند.

 

طلا

به دلیل ریزش سهام و افزایش نوسانات واسترس های مالی ، قیمت طلا در هفته گذشته 8.6%، کاهش یافت که به نظر می رسد بزرگترین سقوط در 30 سال گذشته باشد. عامل نقد شوندگی طلا و افزایش قیمت اخیر دلایلی بودند که سرمایه گذاران برای جبران خسارت های خود، اقدام به فروش طلا کردند. در روز دوشنبه قیمت طلا به 1700 دلار رسید و در روز جمعه تراز 1500 دلار را لمس کرد.میانگین 200 روزه نیز در نزدیکی همین قیمت قرار دارد. استوکستیک وقتی که قیمت به 1700 دلار رسید، قله جدیدی را تشکیل نداد که این امر دلیلی بر وجود واگرایی ( دایورجنس) است . اندیکاتور MACD ، به سوی پایین چرخش پیدا کرد. منطقه بعدی حمایت در قیمت 1450 دلار دیده می شود. هفته گذشته همبستگی 60 روزه " درصد تغییرات" در طلا و S&P 500 ، برای اولین بار از دسامبر 2018 ، مثبت شد. محدوده قیمتی 1600$ - 1580$ ، به عنوان اولین مانع برای صعود طلا، تلقی می شود.


نفت

در روزهای ششم و نهم مارس قیمت جهانی نفت برای تحویل در ماه مه بیش از یک سوم از ارزش خود را از دست داد. کاهش تقاضا با هشدارهای مربوط به افزایش عرضه، پاسخ داده شد. نفت سعودی با قیمت حدود 25 دلار برای هر بشکه ، فروخته می شود. در آغاز هفته قیمت با گپ شدید نزولی باز شد، و همانطور که  در نمودار هفتگی مشاهده می شود، این منطقه از لحلظ فنی از اهمیت بالایی برخوردار است. گپ در محدوده سقف قیمتی که در اواسط هفته شکل گرفت ( 36.70 دلار) و کف قیمتی 6 مارس (41.30 دلار)، قرار دارد. اندیکاتور MACD ، رو به پایین متمایل شده است ، و کاملا پایینتر از کف تشکیل شده در سال 2014 ، قرار دارد. استوکستیک که از اوایل مارس به مرزهای پایینی خود رسیده بود، شکلی هموار به خود گرفته است. اگر قیمت نفت بتواند از سقف هفته قبل عبور کند، در آنصورت پتانسیل رسیدن به حدود قیمت 39 دلار را دارد. حرکت نزولی که در سال 2014 اغاز شده بود کف قیمتی را در اوایل سال 2016 ، تشکیل داد.

 

نرخ بهره ایالات متحده

بازدهی اوراق 10 ساله در ابتدای هفته نزدیک به 31 واحد کاهش یافت. اوراق 30 ساله نیز زیر 70 واحد کاهش داشت. این خوانش های جدید تا حدودی نشان از سقوط ناگهانی بازار داشتند. فدرال رزرو با اقدامات نقدینگی و برنامه های خرید جدید، به این مساله واکنش نشان داد. بازدهی اوراق 10 ساله قبل از پایان هفته 1% افزایش یافت ، اما در پایان هفته به زیر 1% رسید. با توجه به اینکه انتظارات برای بهره شبانه منعکس شده در قرار دادهای آتی صندوق فدرال برای دسامبر 2020 از 130 واحد اینک به 11 واحد کاهش یافته است، کاهش 85 واحدی بازدهی اوراق 10 ساله غیر منطقی به نظر نمی رسد. FOMC ، در هفته آینده جلسه خواهد داشت . تقریبا همه انتظار دارند که نرخ بهره 75 واحد کاهش یابد. بحث بر سر 25 واحد کاهش آخر است. بازار می بیند که بانک فدرال نرخ بهره را سریعا به محدوده صفر نزدیک می کند( 0.25%-0). 


S&P 500

هفته هولناک با توجه به نتایج مثبت به پایان رسید و شاخص های اصلی بیشترین در صد افزایش از اکتبر 2088 را به خود اختصاص دادند. این امر شاخص را تا قیمت 2911 بالا برد و گپ قیمت 12 مارس را پر کرد. چنین افزایش قیمت هایی در خلال بازار نزولی، بی سابقه نیست . نسبت 61.8% اصلاحی   حرکت صعودی قبلی که از فصل اول سال 2016، آغاز شده بود در نزدیکی قیمت 2415 قرار دارد و می تواند هدف مهم بعدی باشد. هفته گذشته شاخص VIX به عدد 77.5% رسید که بیشترین میزان از سال 2008( 90% )، است. اهداف مهم حرکت صعودی بعدی می توانند قیمت های 2885 -2800  ، باشند.  

 

Powered by Froala Editor